Когда Комиссия по ценным бумагам одобрит новые ETF на Эфириум в США: версии аналитиков

В обозримом будущем у институциональных инвесторов появится новый перспективный инструмент – речь идёт об очередном наборе спотовых ETF на криптовалюты в США. Аналитики Bernstein уверены, что подобное ждёт разве что Эфириум, который продолжает оставаться второй крупнейшей криптовалютой по рыночной капитализации и вызывает больше всего доверия у Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Ждать важного события в теории остаётся относительно недолго. В частности, эксперты оценили вероятность утверждения первых спотовых ETF на ETH к маю 2024 года в 50 процентов. Они также уверены, что SEC утвердит вышеупомянутые инвестиционные инструменты в следующие 12 месяцев. Рассказываем о версии аналитиков подробнее.

Отметим, что новые ETF на Биткоин оказались крайне успешными — причём не только в масштабах индустрии криптовалют, но и целой ниши биржевых фондов. В частности, ETF на основе цифровых активов побили рекорды золота, тогда как продукт IBIT от компании BlackRock и вовсе стал наиболее быстрорастущим биржевым фондом за последние тридцать лет.

Сейчас в основе всех новых ETF находится более 100 тысяч биткоинов в эквиваленте как минимум 5.2 миллиарда долларов. Данная сумма переводится в 0.5 процента от актуального обращения первой криптовалюты.

Рост числа биткоинов в основе новых спотовых ETF на первую криптовалюту

А поскольку такая отметка была достигнута всего за пять недель, масштабы популярности Биткоин-ETF удивляют ещё больше.

Когда появятся новые криптовалютные ETF

Ряд финансовых гигантов уже претендует на роль управляющих новых ETF на основе Эфириума в США. В частности, заявки на создание инвестиционных инструментов уже подали Franklin Templeton, Grayscale, VanEck, BlackRock, ARK 21 Shares, Hashdex, Invesco и Fidelity.

Все они ранее получили одобрение от SEC для запуска Биткоин-ETF 10 января 2024 год, что говорит о наличии соответствующего опыта и готовности гигантов взаимодействовать с новым инструментом.

Однако пока что Комиссия перенесла конечный срок рассмотрения заявок по биржевым фондам на основе Эфириума. И как считают аналитики, у председателя SEC Гэри Генслера нет поводов спешить с одобрением новых инвестиционных инструментов, поскольку в данном случае он не получит каких-либо политических бонусов.

Актуальный список заявок на запуск спотовых Эфириум-ETF за исключением Franklin Templeton

При этом в самой экосистеме Эфириума продолжается работа над усовершенствованием альткоина. В частности, 13 марта 2024 года в основной сети криптовалюты состоится обновление Dencun, которое внедрит так называемый прото-данкшардинг. Его основная задача — снижение комиссий в сетях второго уровня на основе Eth по типу Arbitrum и Optimism. Причём средняя комиссия должна предварительно просесть в десять раз с нынешнего уровня 23 центов.

Как считают эксперты, подобный прогресс может способствовать скорому утверждению соответствующих ETF на основе Эфириума.

Курс Эфириума на 1-дневном графике

Согласно данным источников CoinDesk, промедление со стороны SEC никак не помешает росту принятия альткоина. Вот что по этому поводу заявили аналитики Bernstein.

Эфириум с его динамикой доходности от стейкинга, экологически чистым методом добычи монет и институциональной полезностью для создания новых финансовых рынков получил все шансы стать общепринятым инструментом.

С такой версией трудно согласиться, ведь сеть Eth всё так же отличается слишком высокими комиссиями, которые не идут ни в какое сравнение с современными блокчейнами по типу Solana, Aleph Zero или Avalanche. А необходимость оплаты 2-3 долларов за один перевод эфиров вряд ли привлекут огромное количество новичков в мир крипты, ведь это банально слишком дорого.

В контексте Эфириума стейкинг – это блокировка монет в специальном депозитном смарт-контракте для получения ролей валидаторов. Данные субъекты занимаются подтверждением новых блоков, а также обработкой транзакций.

Накануне в стейкинге оказалось заблокировано 25 процентов всех ETH, что говорит о постепенном росте популярности данного занятия.

Объём средств в стейкинге сети Эфириума

ETF на Эфириум могут отличаться от аналогичных инструментов на Биткоин. Эксперты предполагают, что в таких биржевых фондах могут реализовать дополнительные вознаграждения для инвесторов от стейкинга. Гарантированный пассивный доход с криптовалюты под контролем крупных финансовых фирм – отличное свойство для привлечения институционалов.

Как мы уже отметили, в следующем месяце разработчики должны активировать апгрейд под названием Dencun. В Bernstein заявили, что данное усовершенствование сделает использование сетей второго уровня на основе главной цепочки альткоина на «50-90 процентов» дешевле.

Впрочем, основная сеть Eth по-прежнему будет сталкиваться с возможными перегрузками и заоблачными комиссиями по типу одной продажи NFT за десятки долларов. Сегодня утром за одну операцию обмена токенов на децентрализованных биржах придётся заплатить 40 долларов, тогда как сделка с NFT и вовсе обойдётся в эквивалент 68 долларов.

Стоимость проведения операций в сети Эфириума сегодня

Очевидно, предположения о возможном одобрении ETF на Эфириум могут привести к дальнейшему росту стоимости ETH, который будет подпитываться позитивными новостями и ожиданиями по этому поводу.

По крайней мере, подобным образом стоимость Биткоина отреагировала на новости о возможном утверждении спотовых ETF в США в конце прошлого года. И даже после листинга этих инвестиционных инструментов стоимость BTC продолжила расти, достигнув новых локальных максимумов за последние два года.

Рост цены BTC с момента утверждения спотовых ETF в США

Успешный запуск Биткоин-ETF вовсе не означает, что управляющие биржевых фондов избавляются от постоянного внимания сотрудников SEC. Накануне компания VanEck согласилась выплатить штраф в размере 1.75 миллиона долларов за нарушение правил запуска собственного биржевого фонда ещё в 2021 году, сообщает Cointelegraph.

В частности, 16 февраля SEC опубликовала документ о деталях запуска VanEck Social Sentiment ETF в марте 2021 года. Оказывается, VanEck не полностью раскрыла информацию об участии известного инфлюенсера в маркетинге продукта, то есть не рассказала о его действиях для популяризации нового инструмента компании.

Опубликованный SEC документ о штрафе для компании VanEck

Задачей того ETF стало наблюдение за индексом, использующим «позитивные отклики» из социальных сетей и других источников данных. Однако в SEC обнаружили, что управляющий VanEck стремился повысить успешность фонда за счёт сотрудничества с «влиятельной интернет-персоной».

Хотя регулятор не назвал конкретное имя, в отчётах от 2021 года уже упоминался основатель Barstool Sports Дэвид Портной, который участвовал в продвижении ETF. Регулятор обратил внимание на нераскрытую деталь – гонорар инфлюенсера был привязан к росту фонда, что гарантировало увеличение вознаграждения по мере расширения ETF.

Основатель Barstool Sports Дэйв Портной

SEC раскритиковала скрытую сделку и обратила отдельное внимание на то, что VanEck не проинформировал совет директоров ETF о предполагаемом участии Портного. Эта нераскрытая договорённость имела значительные последствия для договора управления и операций фонда, нарушив обязанность совета директоров контролировать финансовые аспекты при обсуждении консультационного договора.

VanEck согласилась с требованиями SEC, признав нарушение Закона об инвестиционных компаниях и Закона об инвестиционных консультантах. Компания согласилась выплатить штраф и не отрицала опубликованные претензии в свой адрес.

Похоже, уже скоро нас ждёт возможное утверждение очередной порции криптовалютных ETF для крупнейших бирж США и мира. Причём как считают некоторые представители блокчейн-индустрии, компании с Уолл-стрит на этом не остановятся. Они могут запустить ещё больше ETF на другие перспективные монеты, пока инвесторы проявляют подобный интерес к новинкам.